Im Rahmen der Konferenz trafen sich ca. 50 Marktteilnehmer, um u.a. über folgende Themen zu diskutieren:
- Aktivitäten der ESMA im Rahmen der Verbriefungsregulierung.
- Wo stehen wir mit der Einführung von STS?
- Wie sehen erste Erkenntnisse und Auswirkungen aus der Praxis aus?
- Was bedeutet es, einen STS Verification Agent einzubinden?
Vertreter der EBA, der ESMA sowie zahlreicher Originatoren, Arranger und Investoren bildeten ein breites Spektrum des Marktes ab. Dabei wurden viele Aspekte, Erkenntnisse und Argumente, die auch im Rahmen des TSI-Workshops diskutiert worden waren, erneut aufgegriffen und im Wesentlichen bestätigt.
Darüber hinaus wurden folgende Themen und Thesen erörtert:
- In Koordination mit ESMA und EIOPA untersucht die EBA, ob das STS Rahmenwerk auch für on-balance synthetic Securitisations geeignet ist.
- Die Originatoren waren bisher in der Lage, die Herausforderungen von STS zu meistern und entsprechend die STS-Anforderungen zu erfüllen.
- Dabei könnte die Motiviation der Orignatoren, den STS-Prozess zu durchlaufen in 2020 zunehmen, da ab dann die neuen LCR (Liquidity Coverage Ratio)-Regeln gelten und diese ein STS-Label begünstigen.
- Dies könnte zu einem Pricing Differential führen, das bis dato noch nicht zwischen STS und non-STS zu beobachten ist.
- Verstärkend könnte das Auslaufen der Übergangsregelungen zur Kapitalunterlegung wirken.
- Durch die potenziell denkbaren sehr hohen Strafen und Bußgelder ist ausreichend Anreiz bei den Originatoren gegeben, höchste Qualitätsansprüche an die zur verfügung gestellten Daten zu stellen.
- Entsprechend sind Risikomanagementaspekte häufig ausschlaggebend für eine externe STS-Zertifizierung.
- In der Regel nimmt die Zertifizierung lt. STS Verification International GmbH einen Zeitraum von 3-6 Wochen in Anspruch, nachdem alle erforderlichen Dokumente vorliegen.
Die TXS GmbH ist TSI Partnerplus und engagiert sich regelmäßig auf Konferenzen und Veranstaltungen der Verbriefungsbranche. Hierdurch möchte die TXS zur Förderung des deutschen sowie europäischen Asset Based Finance Marktes beitragen und dessen weitere Entwicklung insbesondere im Bereich Digitalisierung aktiv begleiten.
